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近期万得全A预测PE16.76倍,处于79%分位水平,股权溢价率3.48%,处于78%分位水平。市场估值分位数位于中性区间。
昨日,A股市场下跌后涨,Wind全A日内持平,成交额1.22万亿元。中证1000指数下跌0.1%,中证500指数下跌0.09%,沪深300指数上涨0.15%,上证50指数下跌0.15%。板块轮动继续,电子、通信、国防军工走强;非银金融和房地产板块回调。海外地缘冲突不确定性引发大宗商品价格大幅波动,目前冲突存在扩大化的可能。但与2022年不同,本轮冲突与我国资本市场相关性更低,引发A股出现大幅回调的可能性不高,近期指数走弱主要是因为6月上旬指数冲高后面临一定的抛压导致。陆家嘴论坛召开,各部门主要领导发言,制定了一系列资本市场深化改革的举措,对于未来改善投资环境、稳定市场信心颇为重要。基本面来看,5月PPI同比-3.3%,较4月环比下滑;新增人民币贷款6200亿元人民币,比上年同期少增3300亿元。化债背景下信用收缩、需求不足仍是当前主要矛盾,指数很难突破中枢继续上涨。另一方面,2025年上半年企业盈利情况较2024年有明显改善,在配置型资金托底的背景下,A股指数短期同样不会出现大幅下跌的走势。预期未来指数仍以震荡为主。
谈到对AI发展的看法,李书福表示,AI 的兴起标志着人工智能时代的全面到来,这并非单一技术的突破,而是将彻底改变人类社会竞争方式与形态的革命性进程。
供应方面,由于炼厂装置负荷调整,市场直馏石脑油供应减少、加氢石脑油供应增加,尽管直馏石脑供应减少但由于需求欠佳,因此对价格支撑力度不足,供应端对价格利空为主。
原油方面,关注美国方面的消息,是否介入成为核心,假如介入,则原油价格继续走高,美原油不排除涨到80美元位置,否则,假如希望和谈,则原油价格将会回到70美元附近,暂时呈现高波动。短期来看,原油价格走势偏强给予石脑油价格利多指引,炼厂仍有推价的可能。
周三纯碱期货价格坚挺震荡,主力09合约收盘价1170元/吨,微幅上涨0.43%。现货市场报价稳定,贸易商环节报价跟随盘面情绪小幅回暖。昨日沙河及周边地区重碱贸易自提价格1212元/吨,日环比涨11元/吨。基本面来看, 昨日个别企业负荷下降,行业开工率降至85.89%,今日仍有江苏企业检修,纯碱供应也仍有波动。需求端偏弱运行,下游浮法玻璃在产产能继续下降,纯碱刚需继续受到压制。再加上市场采购情绪一般,对原料囤货意愿不足。整体来看,近期原油及相关商品走强给纯碱期价带来情绪支撑,但纯碱自身基本面驱动不足且长期供需失衡仍将加剧。建议以底部偏强震荡思路对待,若反弹幅度明显仍可布局长线空单。关注国内商品市场整体情绪、本周纯碱库存数据。
新晋非执行董事蔡嘉与已经离任的胡宇雯均出自贵州省水利投资集团,前者为该集团总会计师,后者原任总经济师,这种人事更迭折射出地方国资系统的内部调整。
周三,上期所燃料油主力合约FU2509收涨2.78%,报3333元/吨;低硫燃料油主力合约LU2508收涨3.02%,报3921元/吨。据金联创开工率计算公式显示,截至6月18日,中国地炼常减压开工率为62.12%,较上周跌0.42个百分点。6月新加坡来自西方市场的低硫燃料油到货量小幅增加,预计接收约140-160万吨西方低硫燃料油,高于5月的120-130万吨,不过其中包括来自西北欧的船货、中东以及尼日利亚丹格特炼厂的低硫直馏燃料油并非全部符合限硫规格标准,新加坡合规低硫资源供应紧张态势可能持续整个6月并延续至7月。高硫方面,亚洲高硫燃料油市场短期内将受到稳定的船货需求、强劲的下游船燃活动以及南亚和中东夏季发电需求的支撑。短期地缘局势紧张之下,伊朗高硫发货低位,叠加夏季发电需求支撑,而低硫套利船货数量增加,需求无明显亮点,高硫供需强于低硫,LU-FU价差仍有向下空间。
隔夜,在美联储议息会议上,联邦基金利率的目标区间依然维持在4.25%至4.5%。至此,FOMC已连续四次货币政策会议决定暂停行动。今年利率预测中位值不变、仍预计两次25基点降息,但利率点阵图显示,预计不降息者较上次增三人至七人,仅比预测人数减一人后的两次降息阵营少一人。与此同时,美联储下调今明两年GDP增长预期,预计今年GDP增速放缓至1.4%,上调今明后三年的失业率预期和PCE通胀预期,今年PCE预期上调至3.0%,明显高于最近官方公布水平2.1%。“新美联储通讯社”表示:联储对下半年降息敞开大门,重启降息需看到劳动力市场疲软、或有力迹象表明关税导致的价格上涨相对温和;点阵图利率预测凸显联储内部分歧。在通胀预期下,美联储态度延续鹰派,美元小幅走高,一定程度上或压制今日黄金表现。
2025年初,金融监管总局发布《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制的通知》,要求险企动态调整产品利率。根据机制,若预定利率最高值连续两季度高于研究值25个基点,则需下调利率上限。