WRITE AS 含玉：探索文字之美，品味如玉般温润的创作艺术

　　另外因美国环保署提出的生物燃料掺混要求高于行业预期，推动了CBOT期价上涨至近三周高点。根据美国环保署发布的最新生物燃料掺混要求提案，2026生物燃料掺混量将达到56.1亿加仑，较2025年提升67%，2027年将达到58.6亿加仑，较2026年提升4.45%。这项提案十分有利于美国的大豆需求前景。

　　中信建投基金坚信，商业利益与客户利益并非零和博弈，而是相辅相成的共生关系。客户的长期信任，是我们实现商业可持续发展的坚实基石。基于此，我们在产品端精心构建多元化产品体系，兼顾市场热点与客户风险偏好，严格把控产品风险敞口，确保不同风险承受能力的客户皆能找到适配之选。在考核端，我们全面推行长周期考核机制，以基金投资收益为核心，建立健全与基金投资收益紧密挂钩的薪酬管理机制，从根本上扭转重规模轻回报的不良倾向。此外，中信建投基金近期通过运用固有资金申购旗下权益类公募基金，以实际行动彰显与投资者共进退的决心。展望未来，我们将积极探索浮动费率体系，持续优化利益绑定机制，为投资者提供更具吸引力的投资选择，进一步巩固商业利益与客户利益的协同共生格局。

　　周三，华东PVC市场价格上调，电石法5型料4750-4850元/吨，乙烯料主流参考4850-5200元/吨左右；华北PVC市场价格偏强调整，电石法5型料主流参考4630-4700元/吨左右，乙烯料主流参考5100-5580元/吨；华南PVC市场报价上调，电石法5型料主流参考4840-4880元/吨左右，乙烯料主流报价在4900-5120元/吨。综合来看，随着下游进入淡季，基本面仍有压力，短期在地缘冲突的影响之下，能化板块整体反弹，PVC仍然表现偏弱，但是随着基差和月差结构的缓慢变化，套利和套保空间在逐步收窄，因此在盘面未提供明显空间之前，不建议继续做空。

　　在特朗普于4月2日宣布“解放日”关税后，美国股市曾一度经历了大幅下跌——类似的风波通常会引发人们对美国国债的避险需求。然而，当时的情况却并非如此——在贸易政策冲击后的当周，美国国债录得了逾二十年来的最大跌幅。随着美元也大幅下挫，美国股债汇市场遭遇的三杀一度引发了外界对外国投资者大规模撤离美国资产的担忧。

　　根据中泰非银分析师葛玉翔测算，在“报行合一”和持续低利率环境下，分红险保底和红利演示IRR（内部收益率）同步下降。相较于旧款，三款新产品的保底IRR分别从1.75%下降至1.34%、1.27%和1.27%，分红演示IRR分别从3.15%下降至3.09%、3.01%和2.66%。

　　面对危机，广汽埃安近期实施了全系降价，但4月以来的市场反应显示效果甚微。产品层面，曾被寄予厚望的埃安UT未能打开局面，5月销量仅3724辆，不及同级竞品吉利星愿、比亚迪海鸥的八分之一。

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　　另外，美联储鲍威尔在最新新闻发布会上重申，美联储目前最关心的依旧是“让经济稳健运行并保持物价稳定”。面对记者转述总统特朗普长期对“利率迟迟不降”的批评，鲍威尔拒绝正面回应，只表示：“这对我们而言并不复杂，联邦公开市场委员会（FOMC）的所有成员都希望看到一个稳固的经济和稳定的物价，这就是全部重点。”鲍威尔警告，4月初宣布的大规模关税仍在链式传导：“关税渗透到消费者端需要时间，我们预计夏末之前商品价格还会再上行一些。美联储观察到个人电脑等电子产品已出现提价迹象，这或许只是开始。”尽管特朗普公开要求零售商“不要把关税转嫁给消费者”，鲍威尔直言，多数企业“预计将把部分乃至全部成本传给下游甚至终端用户”。

　　编者按：2025年是公募基金行业高质量发展的关键年。随着《推动公募基金高质量发展行动方案》全面实施，行业生态正经历系统性重塑。值此之际，新浪财经特别策划《让投资有温度——对话掌门人》栏目，特邀行业杰出领军人物分享提升基民获得感、推动行业高质量发展的切身感悟与实践路径。

　　日本制铁完成以149亿美元收购美国钢铁的后一天，桥本英二在东京举行的新闻发布会上证实，两家公司同意给予美国政府非同寻常的权力，以帮助结束日本制铁18个月来为达成协议而进行的艰苦努力。与特朗普政府签署的国家安全协议给与政府非经济黄金股，并授权总统任命一位董事会成员。