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他强调,需要时间才能看到关税在整个商品分销链中的影响,而目前零售商销售的许多产品是在加征关税前数月就已经进口的。他也表示:“我们已开始看到一些影响,预计未来几个月还会看到更多影响。我们也确实观察到一些相关品类的价格上涨,比如个人电脑、视听设备等产品,这些涨价可归因于关税上调。”
上周,国内公布5月通胀、进出口及金融数据,其中CPI维持同比-0.1%,高于市场预期的-0.17%,同时M1同比增长2.3%,高于市场预期的1.8%;另一方面,出口金额同比增长4.8%,低于市场预期的6.24%,此外人民币贷款同比增长7%,低于市场预期的7.23%。整体看,在贸易冲突反复、国际局势动荡背景下,国内经济仍维持偏弱状态。往后看,虽然短期内贸易冲突短期有所缓和,但中长期维度看逆全球化没有转向迹象,后续关税仍有可能反复。内需方面,进一步降息可能需要等待9月美联储FOMC会议,因此需要财政进一步发力带动居民信心回升及经济企稳。不过这一过程需要一定时间,期间宏观数据仍会面临一定波动。海外方面,美国5月通胀数据公布,其中核心CPI同比增长2.8%,低于市场预期的2.9%,通胀数据低于预期意味着美联储拥有更为宽松的货币政策空间。贸易冲突方面,美国商务部宣布将自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税,全球贸易冲突再度加剧,预计后续仍将出现一段时间的反复,关注美国经济能否平稳落地。降息预期方面,随着通胀数据低于预期,市场降息预期有所回升,7月降息的预期由14%增加至23%。
作为国内首批ETF管理人之一,华泰柏瑞基金在红利指数投资领域拥有超过18年的管理经验,早在2006年就开始了前瞻布局,一手打造了包括首只红利主题ETF——红利ETF(510880)、首只通过QDII模式投资港股通高股息(CNY)的港股通红利ETF(513530)在内的5只策略类型丰富的“红利全家桶”。交易所数据显示,截至6月18日,华泰柏瑞旗下红利类主题ETF管理规模突破407亿元。
长期来看,私人部门借贷能力不足将对生产力提升构成风险。投资对于促进生产力增长至关重要。为了给政府赤字腾出空间,需要限制私人部门的信贷。这也意味着随着时间的推移,资本难以流向最具生产力的领域。目前有一些缓冲因素,尽管利率高企,企业投资仍在继续,其中主要是现金充裕的企业持续投资人工智能领域。迄今为止,私人部门借贷中受限最显著的是抵押贷款。
地产去风险+新能源托底+国企改革利好A50代表性权重股 A50 中的银行、保险、白酒、新能源等为政策明确扶持板块
桥水指出,早期特朗普政府曾提议削减财政赤字,旨在引导利率下行并“重新实现经济私有化”。然而,这种由公共部门向私人部门的“接力”似乎越来越难以实现。桥水认为,政府借贷和赤字规模将维持在较高水平,甚至可能进一步扩大,特别是在法院可能限制总统征收关税权利的情况下。
澳大利亚5月份就业人数意外下降,但由于求职人数减少,失业率保持稳定,表明劳动力市场比较宽松,为澳大利亚联储进一步降息提供依据。
卓越睿新此次冲刺港交所上市,虽在高校数字化教学领域有一定成绩,但财务数据波动、经营风险等问题也较为突出。未来公司能否在资本市场上取得成功,实现持续稳定发展,仍有待市场的检验。
基本面上,本周地缘冲突影响减弱,以及受到美联储保持利率不变和继续延迟降息的预期而遇阻回落调整,但由于均线支撑买盘众多,近期公布的美国CPI和零售数据的超预期下滑,则强化了经济放缓的信号,和降息预期前景;
该行将2025-27年的净利润预期上调了15-26%,并将12个月目标价从976港元上调至1,090港元,维持“买入”评级。这背后是三大核心驱动力: